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一位是世界經濟的敏銳觀察家，一位是中國經濟的深入研究者。他們如何判斷當下的中國經濟形勢和未來的經濟政策？他們又會為南京經濟開出怎樣的藥方？

上周五南京市政府邀請高盛集團亞太區(qū)主席胡祖六、南京大學經濟學院副院長沈坤榮，就當前的國際金融危機、中國擴大內需政策以及南京應對之道等問題做專題報告。全市各部委辦局和主要企事業(yè)單位負責人悉數參加。這是全球金融危機爆發(fā)以來，我市最大規(guī)模的一次針對領導干部的專題報告。在報告會后，兩位經濟學家接受了本報的獨家專訪。

■危機下的中國本輪經濟增長周期結束

2002年在斯坦福大學從事研究期間，沈坤榮吃驚地在華爾街上遇到了許多南大數學系的同學。他們都在從事同樣的工作——設計復雜的金融衍生品。

專業(yè)數學人才設計出來的產品，消費者能夠明白嗎？在根本弄不明白的情況下，他們又為什么會買呢？一絲不安掠過沈坤榮的心頭。

而現在，泛濫的金融衍生品果然演變?yōu)橐粓鋈蚪鹑陲L暴，蓬勃發(fā)展的中國經濟也與世界經濟共震下行。面對危機對實體經濟產生的沖擊，兩位專家不約而同地表示擔憂。

全球將損失1.4萬億美元

記者：我們注意到，目前在歐美國家，世界金融危機已經開始沖擊實體經濟，那么危機對世界和中國實體經濟的沖擊到底會有多大？

胡祖六：這是我一生中面臨的世界經濟最不景氣的時候。金融巨頭花旗、美林等等都在蒙受巨大的損失，全球的股市都在下跌，對實體經濟正在發(fā)生嚴重的負面影響。

高盛一直是悲觀派，本月月中我們最新的分析是，危機已經造成了世界經濟8000億美元的損失，我們預測危機會給世界帶來的直接經濟損失將達到1.4萬億美元。無獨有偶，本月國際貨幣基金組織公布的世界經濟損失的數字是9450億美元。

沈坤榮：中國GDP連續(xù)5季度增速放緩，江蘇、浙江、上海、山東等沿海發(fā)達地區(qū)財政收入出現下滑，這是金融危機沖擊實體經濟的信號。

具體來說，首先是心理沖擊，中國資本市場的信任危機導至形成流動性緊縮，從而使大量中小企業(yè)由于資金鏈吃緊面臨困難。

其次是對中國外貿出口企業(yè)的影響。最新統(tǒng)計數字顯示，前三季度中國外貿出口增速比去年同期減緩4.8個百分點。

第三是對人民幣匯率產生沖擊，為了應對總部危機，大量海外投資者拋售中國資本，對中國外匯市場產生壓力，因此人民幣在未來幾個月或1年內會出現貶值。

最后是對股市和樓市的影響。比如摩根士坦利已經決定不再投資上海金融中心，并拋售在浦東的284套住房。

不過我還認為，股市過度不恰當調控和《新勞動法》在不恰當的時期推行，也是造成中國經濟下行的原因。雖然《新勞動法》是一個進步，但是在中國經濟尚不能擺脫勞動密集型制造產業(yè)的現階段，對經濟負面影響非常大。

沈坤榮：可以肯定的是，從2003年開始的本輪經濟增長已經結束。金融危機對中國實體經濟的影響可能還會進一步加大，明年能保持8％就很不錯了。

胡祖六：原材料價格的高漲一度是中國經濟發(fā)展的制約因素，隨著危機而來的是，原油、天然氣、大豆、鐵礦石等等基礎原材料的價格大幅回落，緩解了通脹的風險，我們預計2008年中國的CPI增幅在4%左右，到2009年這一數值平均大約在1.5%。

但另一方面，盡管受到危機沖擊，中國、印度這些新興的經濟體，石油需求依然會越來越旺盛。因此油價最終依然會上漲，CPI增幅也會隨之回升。

回溯中國經濟發(fā)展的歷程，歷史有著驚人的相似。1997年，剛剛成功實現“軟著陸”的中國經濟，遭遇亞洲金融風暴，出現下行趨勢。

中國政府隨即推出1000億特別貸款和1000億國債的擴大內需計劃，穩(wěn)定住了GDP的增長，并迎來了一輪發(fā)展的黃金時期。那么在這次危機中，中國的經濟政策又將向什么方向發(fā)展呢？

記者：從年初的“雙防”，到年中的“一保一控”，再到目前的“保增長”。今年中國宏觀經濟政策轉變如此之大，如何評價一年來的轉變，這是否意味著年初決策失誤呢？

沈坤榮：這不是失誤，而是中國在危機影響加劇的情況下不斷調整政策適應形勢。這就如同1996年通過抑制通脹中國成功實現“軟著陸”，但隨后卻受到亞洲金融危機影響，宏觀政策不得不轉向擴大內需確保增長一樣。歷史是如此相似。

記者：那么這次擴大內需與1998年的政策有什么不同？會不會帶來新一輪通脹？

沈坤榮：1998年擴大內需主要是投資基礎建設，但這次除了基礎建設，還突出民生和環(huán)保工程，強調增加農民收入刺激消費。同時要求擴大內需和產業(yè)調整升級相結合。這些都將產生深遠影響。因此我認為一旦中國經濟成功穩(wěn)住8％的增長，必將會迎來新一輪發(fā)展高潮。

這輪擴大內需是和產業(yè)調整以及擴大個人消費同時進行的，國內貨幣需求量將上一個臺階，所以未來通脹壓力不會很大。

胡祖六：10年前的亞洲金融風暴，中國通過擴大內需頂住了。但如今，全球經濟25%的貢獻來自于中國，中國的實力與開放度和十年前不可同日而語，因此中國應對這場危機，最佳策略，不是簡單的防守，而是要有更積極的進攻姿態(tài)，面向世界做財務投資、戰(zhàn)略收購，進一步壯大中國金融實力，提升中國經濟在全球經濟中的影響和地位。

我注意到，近幾年，國內的儲備大于投資，國際收支長期處于盈余狀態(tài)，具備了實現資本輸出的優(yōu)勢。