核電、風(fēng)電和太陽能光伏發(fā)電是新能源產(chǎn)業(yè)的主要分支，也是低碳經(jīng)濟(jì)的重要領(lǐng)域。未來10年核電的大規(guī)模建設(shè)將使東方電氣、上海電氣為代表的設(shè)備生產(chǎn)商受益；風(fēng)電和太陽能盡管產(chǎn)能“過�！�，但隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，需求回暖，其發(fā)展前景依然看好。

    核電發(fā)展空間大

    2008年我國核電裝機(jī)容量占電力總裝機(jī)量的1.3%，發(fā)電量占總發(fā)電量的2%，與全球核電國家平均17%左右的水平有很大差距。在世界主要發(fā)達(dá)國家中，核電已經(jīng)成為主要電源之一，例如法國核電量占總發(fā)電量的76%，韓國為36%，德國為28%，日本為25%，美國為19%，俄羅斯也達(dá)到17%。與發(fā)達(dá)國家相比，我國的核電具有很大的發(fā)展空間。

    2009年9月25日，國家能源局局長張國寶在國新辦發(fā)布會(huì)上表示，目前新能源發(fā)展規(guī)劃正處在部委會(huì)簽階段，其中核電發(fā)展目標(biāo)在原來2020年達(dá)到4000萬千瓦的基礎(chǔ)上要大幅度進(jìn)行調(diào)高。分析人士認(rèn)為，新規(guī)劃將會(huì)把我國到2020年的核電裝機(jī)容量提升到一倍，達(dá)到8000萬千瓦，總投資規(guī)模約為9000億元。我國現(xiàn)有6座核電站開始建設(shè)，另有4座核電站獲得批準(zhǔn)。核電站建設(shè)周期約4-5年，在2015年之前我國將相繼建成9至10座核電站。

    我國核電裝備制造業(yè)已獲得較大發(fā)展。目前我國30萬KW、60萬KW及百萬千瓦級(jí)核電站的國產(chǎn)化率水平分別在90%、70%和50%左右。分析人士預(yù)計(jì)2012、2013年前后，我國百萬千瓦級(jí)核電裝備的自主化率將達(dá)到75%以上。

    國元證券分析師指出，核電的大規(guī)模建設(shè)將帶動(dòng)一大批相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，其中更多的設(shè)備提供商將從中收益。上市公司方面，分析師建議重點(diǎn)關(guān)注具有核心技術(shù)和強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)地位的東方電氣、上海電氣等上游設(shè)備公司。分析師表示，之所以看好核電設(shè)備公司，是因?yàn)樗鼈兙哂幸韵聨�點(diǎn)競爭優(yōu)勢(shì)：一是政府大力扶持。國家產(chǎn)業(yè)政策從“適度發(fā)展核電”轉(zhuǎn)變?yōu)椤凹涌焱七M(jìn)核電發(fā)展”，核能裝機(jī)容量有巨大提升空間；二是技術(shù)優(yōu)勢(shì)。國內(nèi)技術(shù)比較成熟，與國際先進(jìn)水平基本同步；三是成本優(yōu)勢(shì)。核電發(fā)電成本與傳統(tǒng)火電發(fā)電成本相差不大，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于風(fēng)電、太陽能光伏發(fā)電的成本；四是估值優(yōu)勢(shì)。以東方電氣、上海電氣為代表的核電上市公司整體業(yè)績優(yōu)良，成長確定性較高，目前估值水平較低。

    風(fēng)電技術(shù)成熟產(chǎn)能“過�！�

    在各類新能源開發(fā)中，風(fēng)力發(fā)電是技術(shù)相對(duì)成熟、并具有大規(guī)模開發(fā)和商業(yè)開發(fā)條件的發(fā)電方式，因此成為低碳經(jīng)濟(jì)的重要領(lǐng)域。

    國內(nèi)風(fēng)電裝機(jī)容量連續(xù)3年在百萬kw級(jí)上翻番，2009年上半年國內(nèi)新增裝機(jī)443.98萬千瓦，累計(jì)裝機(jī)達(dá)1659.26萬千瓦。分析人士預(yù)計(jì)2050年風(fēng)電可能超過水電，成為中國第二大主力發(fā)電電源。

    隨著近兩年風(fēng)電裝機(jī)容量的快速增長，各家企業(yè)都積極進(jìn)行產(chǎn)能。2010年全國風(fēng)電整機(jī)總產(chǎn)能將超過未來10年每年的平均需求量。除此之外，國外維斯塔斯和蘇司蘭等風(fēng)電廠商也在中國設(shè)立生產(chǎn)基地。目前我國風(fēng)電整機(jī)產(chǎn)能已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了市場(chǎng)需求。因此，風(fēng)電設(shè)備被列入了國家產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)產(chǎn)業(yè)。

    國元證券分析師指出，對(duì)重復(fù)建設(shè)的有效控制，有利于加速風(fēng)電企業(yè)的整合，優(yōu)勝劣汰，維護(hù)目前市場(chǎng)中優(yōu)質(zhì)公司的市場(chǎng)地位。

招商證券分析師指出，在產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的情況下，風(fēng)電設(shè)備行業(yè)必然面臨著優(yōu)勝劣汰的過程。未來風(fēng)電產(chǎn)業(yè)的競爭將逐步向2MW、3MW以上的大容量機(jī)組和海上風(fēng)機(jī)發(fā)展，只有具備自由知識(shí)產(chǎn)權(quán)的風(fēng)電機(jī)組生產(chǎn)企業(yè)才能掌握市場(chǎng)競爭的主動(dòng)權(quán)。隨著產(chǎn)品價(jià)格、大容量機(jī)型、零部件配套等方面的競爭不斷加大，未來的市場(chǎng)份額將逐步向少數(shù)大型裝備企業(yè)集中。
    太陽能仍需政策積極引導(dǎo)

    我國光伏產(chǎn)業(yè)仍處于起步階段，需要政策的扶持和引導(dǎo)。2009年初至今，我國對(duì)于新能源領(lǐng)域中的光伏產(chǎn)業(yè)出臺(tái)了一系列相關(guān)的政策；同時(shí)為了促使產(chǎn)業(yè)合理發(fā)展，有關(guān)部門也指出了我國光伏產(chǎn)業(yè)目前發(fā)展存在的一些問題。

    2007年我國從事光伏組件生產(chǎn)的企業(yè)有200多家，到2008年這個(gè)數(shù)字劇增至近400家。2008年我國的光伏產(chǎn)能首次超過德國，位居世界第一。由于產(chǎn)能的膨脹，加上金融危機(jī)的影響，光伏組件價(jià)格自2008年以來持續(xù)下滑。目前從環(huán)比增幅與同比增幅上看，下滑趨勢(shì)仍未扭轉(zhuǎn)。

    太陽能光伏重要組件多晶硅也被國家列為產(chǎn)能過剩產(chǎn)業(yè)。但國元證券分析師認(rèn)為，多晶硅產(chǎn)能“過�！笔潜砻娆F(xiàn)象，實(shí)質(zhì)是受國際金融危機(jī)影響，需求大幅下降，導(dǎo)致供大于求，而不是真正產(chǎn)能的過剩。分析師指出，隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，傳統(tǒng)能源如原油、煤炭價(jià)格再度回到高位，各國重新開始重視新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，多晶硅的需求預(yù)計(jì)將逐步回暖。